手机版
您的当前位置: 掘金股票网 > 股票黑马 > 观察:万科A估价大涨,派现率大幅提升

观察:万科A估价大涨,派现率大幅提升

时间:2018-07-18 09:00:02 来源:股票黑马 点击:

【www.juejin8.net--股票黑马】

【推荐理由】

  昨日股价大涨的万科A(000002)今日发布了2013年年报 ,身为龙头房企,万科去年1709.4亿元的销售额再度刷新行业纪录,而公司此次高派现的分配预案也超出了市场预期。

  年报显示,2013年万科实现营业收入1354.2亿元,同比增长31.3%;实现净利润151.2亿元,同比增长20.5%;每股收益为1.37元;净资产收益率为19.66%,继续保持在历史高位水平;公司分红预案为每10股派现4.1元。

  派现率大幅提升

  万科年报显示,公司将向投资者每10股派现4.1元,派现率接近30%,每股股息同比更是增长127.8%。如果按昨日公司收市价7.32元简单计算,万科的税前股息率达到了5.6%。

  值得注意的是,多年来万科一直推行低分红派现率的方案,如2012年每股收益1.14元,当年分红为10派1.8元,派现率比例15.7%,2011年和2010年的派现率也在15%左右。万科的理由是房地产(行情 专区)企业融资渠道受限,资金需求压力大。

  此外,万科的净资产收益率水平较高,而投资者取得分红后,再投资收益率水平也难超越万科。但不少投资者则认为,获取分红是投资者的权利,公司没必要过多考虑投资者的行为,只有坚持高分红才是回报投资者最直接的表现。

  万科还在年报中表示,未来公司将在2013年现金分红率的基础上,稳步提升派发现金红利率指标。

  首提“小股操盘”模式

  从销售数据来看,2013年万科实现销售面积1489.9万平方米,销售金额1709.4亿元,同比分别增长15%和21%,年度销售金额再度刷新了行业记录。

  截至2013年末,万科合并报表范围内尚有1437.4万平方米已售资源未竣工结算,合同金额合计约1623.3亿元,较2013年初分别增长6.1%和13%,充足的已售未结资源为未来的业绩体现奠定了良好基础。

  去年万科房地产业务结算均价为10787元/平方米,较2012年下降4.5%;房地产业务结算毛利率为22.31%,较2012年下降3.53个百分点;结算净利率为12.01%,较2012年下降1.07个百分点。对此,万科董秘谭华杰表示,事实上自2010年起,万科的结算利润率已经呈现下降趋势,但通过提升经营效率,万科的净资产收益率反而逐年上升。

  在年报中万科还首次提到,未来公司将探索“小股操盘”的轻资产运营模式。

  “小股操盘”即万科在合作项目中不控股,但项目仍然由万科团队操盘,使用万科品牌和产品体系,共享万科的信用资源和采购资源。通过输出管理和品牌,这种轻资产模式有利于提升万科的净资产收益率。谭华杰表示,万科拟推广的“小股操盘”轻资产模式,是受到美国合作伙伴铁狮门的启发。

  利用互联网而不盲从

  近期,万科总裁郁亮带队的中高层管理团队拜访了阿里巴巴 、腾讯、青岛海尔、小米等互联网公司,引发外界一些猜测。而本次年报的致股东信中,万科正式对自己的学习心得和结论做了“文艺范”的表述。

  万科称,移动互联网时代的种种梦想,“如烟花绽放,绚烂迷眼,面对难以准确预测的未来,因以往的成功而滋生的傲慢与麻木不仁固然危险,但反应过度的盲动和自暴自弃,同样可能导向歧途。”

  万科认为,互联网带来的变化,只是让公司和客户变得更贴近,互联网提供了效率更高的工具,但性价比在任何时候都是竞争力的核心,极致是互联网时代的重要特征,专业化也正是万科一直追求的方向。理解新的规则,寻找新的伙伴,运用新的工具,将原有的业务做得更好,这就是万科的答案。

本文来源:http://www.juejin8.net/hm/104131.html

推荐阅读文章

掘金股票网 http://www.juejin8.net

Copyright © 2002-2018 . 掘金股票网 版权所有 闽ICP备15013900号

Top