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化工业:子行业各有千秋

时间:2018-07-14 14:00:04 来源:股票黑马 点击:

【www.juejin8.net--股票黑马】

根据今日投资《在线分析师》(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计,本周综合盈利预测(2008年)调高幅度居前的30只股票中,行业相对集中,其中汽车制造及零配件股有5只入选,电力股、化工股各有4只入选,金属与采矿股有3只入选。

2008年,化工行业经历了严峻的考验,成本高涨、需求增速下降、产能日益过剩,行业景气度日益下滑,三季度开始下滑的态势日益明显,行业利润增速、利润率都开始呈现快速下降趋势态势。

展望2009年,华泰证券表示,由于宏观经济增速将大幅放缓,对化工品的需求也将放缓。而行业固定资产投资增速连续几年保持较高速度,新增产能较大,因此产能过剩和需求下降的情况将在今后两年表现的尤为突出,行业竞争将更加激烈。中原证券认为,目前行业处于周期加速下跌阶段。由于本轮行业周期下行伴随着国内经济周期景气下行,因而行业复苏尚需时日。从09年形势看,一季度可能是整个行业业绩同比下滑幅度最大的时期,因为相对的08年一季度的盈利状况比较理想。二季度之后,下滑幅度逐步减小,因为相对应的08年同期业绩已经出现下滑。综合考虑化工行业的前景,给予化工行业2009年“弱于大市”评级。

由于化工产品众多以及各个产品具有上下游等复杂的关系,行业特点决定化工行业虽然整体机会不大,但不排除某些子行业存在较大的投资机会。华泰证券建议关注价格处于底部的化工品在明年率先复苏的机会。首先看好受益于国家对基础设施大力投资所拉动的硝酸-硝酸铵-炸药产业链的投资机会,农药行业受宏观经济放缓影响较小,国家对农业的支持力度不断加大,看好农药行业明年的发展前景。磷化工由于国内外较大的价差,预计明年仍能有较好的增长。纯碱行业和氯碱行业供求关系发生了较大变化,是产能过剩较为严重的行业,相对于氯碱行业,纯碱行业的集中度较高,行业龙头有望借助资源优势获得竞争先机。中原证券建议关注农药、日用化学、钾肥等子行业。

本周入选的30只股票中有14只股票的2008年预测市盈率小于20倍,大于30倍的有4只。从今日投资个股安全诊断来看,21只股票的安全星级均为三星或以上级别。本周30只盈利预测调高的股票中,我们选择诺普信(002215)和天坛生物( 资讯)(600161)给予简要点评。

 

★★★★★诺普信(002215):未来将快速增长

 

 

 

 

相对回报(%)

■诺普信■深证综指

盈利预测()

2008年盈利预测变化()

 

诺普信(002215)是国内唯一一家上市的纯农药制剂企业,产品包括杀虫剂、杀菌剂、除草剂三大系列,公司技术研发能力、营销能力均处于行业领先水平。今日投资《在线分析师》显示:公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.62、0.84和1.10元,对应动态市盈率为29、21和16倍;当前共有13位分析师跟踪,其中3位建议“强力买入”,10位建议“买入”,综合评级系数1.77。

 我国农药行业将保持平稳增长。农药消费尚属较低水平、国家支农政策、全球气候变暖、经济作物增加这些都将促进我国农药行业的发展,未来几年我国农药仍有望保持15%的平稳增长。

 市场空间广阔,发展潜力无限。公司连续3年保持50%以上的增长率,截止2008年三季度,公司实现营业收入9.57亿元,但全国农药制剂市场在400亿元人民币左右,公司目前的市场占有率仅在2.5%左右,市场空间广阔。

 注重研发和营销,优势将更加明显。渤海证券指出,未来两年,公司将继续加大研发投入和营销队伍的建设。农药取消商品名,这将极大地消除了农药产品表面的差异性,以商品名为代表的品牌效果将消失。企业要占领市场,必须建立以质量为根本、技术服务为主导的技术营销理念。公司未来注重营销、注重技术开发的策略将使公司竞争优势更加明显。

销售量的增长和毛利的扩大将大于产品注册费用的增加和销售人员费用的增加。2009年开始,单个农药制剂的产品注册费将由原来的8-9万元,涨至50-60万元,此外公司正着手通过扩大营销队伍的方式来扩大市场份额。但鉴于公司的高毛利和高成长性,注册费用和销售费用的增加对公司业绩影响不大。而今后获登记新产品和销售力量的增长将在长期有助于公司增加拳头产品数量、扩大市场份额。

募集资金项目逐步释放,未来两年业绩快速增长。公司目前传统剂型产能1万吨左右,水基化剂型1.6万吨,公司未来两年募集资金项目将逐步释放,募集资金项目将增加公司水基化剂型产能3万吨,而且公司未来两年将扩大营销队伍的建设。公司业绩未来两年将保持快速增长。

兴业证券称,诺普信是我国农药制剂行业的龙头企业,依托产研销一体化的独特运营模式,有望在农药制剂行业的整合浪潮中迅速壮大。公司08年3季报反映出公司市场占有率在持续提高,经营形势良好。作为处于快速成长期的抗周期品种,维持“推荐”评级。

风险因素:公司面临规模扩张及营销队伍壮大带来的管理风险,以及市场竞争加剧的风险。

 

  

 

★★★★★天坛生物( 资讯)(600161):低价收购成都蓉生

相对回报(%)

■天坛生物( 资讯)■上证指数

盈利预测()

 

2008年盈利预测变化()

 

天坛生物( 资讯)(600161)的主营业务主要分为疫苗与血液制品这两块业务,其中疫苗类产品在主营业务收入中占比较大,基本维持在80%左右波动。公司是国内最大的疫苗生产企业,主导产品包括重组酵母乙型肝炎疫苗、脊髓灰质炎疫苗、麻风二联疫苗、麻腮风三联疫苗、Vero细胞乙型脑炎灭活疫苗等,在国内市场占有50%-70%的市场份额。

疫苗行业国家队,计划内业务将受益于市场扩容。公司是中生集团旗下的上市公司,而中生集团则是是集科研开发、生产、经营为一体的全国最大的生物技术企业集团。公司在研究水平上历来属于第一梯队,且在计划免疫招标上也有非常强大的优势。历史数据显示,中生集团占据了90%以上的计划免疫市场。随着政府投入28亿元,中国的计划内免疫疫苗市场扩容明显,天坛生物( 资讯)作为国家队成员,其计划内疫苗业务受益明显。而计划外疫苗由于是消费者自掏腰包,所以质量和技术较优的外企还是占据了明显优势,公司要在计划外免疫中获取更大的市场份额难度较大。

麻腮风系列是公司疫苗业务的看点。公司疫苗业务中的看点主要集中在麻腮风系列上,麻腮风系列可以实现生产线的混线生产,目前生产较多的仍然是二联,但是公司将逐渐扩大三联疫苗的比例,从而提高该产品系列的毛利率。从目前的情况来看,公司的疫苗业务在三季度已经走出了调整期,重新回到上升趋势。

向大股东增发收购优质资产,定向增发扩大产能。公司近日公布增发方案草案:增发分为向集团内部成员成都生物制品研究所(下称:成都所)和北京生物制品研究所(下称:北生所)以及10名以内的特定对象。向集团内部成员增发用于收购成都蓉生51%股权和收购土地减少关联交易,减少租金支出。定向增发募集资金用于收购成都蓉生39%的股权,并对其进行增资,另外投资大兴基地的项目建设。

成都蓉生行业景气度高。申银万国预计2010年前血制品行业血浆短缺不能缓解,行业将保持高景气度。未来几年血制品企业的竞争力主要来自投浆规模。成都蓉生被收购和增资后将扩大血浆供应,预计2008-2010年投浆量分别为280吨、330吨和380吨。成都蓉生投浆规模与华兰生物( 资讯)、上海莱士相当,收购评估价仅为7.32亿元,与华兰生物( 资讯)83.3亿元、上海莱士38.1亿元市值相比,这一价格确实便宜。

大兴新产业基地保障长期产能。预计新基地2012年交付使用,投产后百白破、麻腮风系列等高毛利疫苗产能将大幅提高,为公司带来丰厚利润。产能充足保障公司长期发展。

招商证券表示,天坛生物( 资讯)是我国医药行业未来5年最具战略性投资价值的不二品种。控股股东中生集团是我国疫苗和血液制品最大生产供应商和出口商,以天坛生物( 资讯)为资产整合平台,迄今已推进了两大步:1、07年完成收购长春祈健,把中生集团旗下盈利能力最强的疫苗品种“水痘疫苗”收录囊中。2、08年启动收购成都蓉生,打造了整合血液制品业务的平台,有望在未来三年内率先完成血液制品整合。以投入巨资11亿元打造大兴县产业化基地为契机,中生集团有望在未来5年内完成疫苗资产整合,全部资产整合完成后,中国“疫苗和血液制品巨无霸”非天坛生物( 资讯)莫属。

今日投资《在线分析师》显示:公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.28、0.42和0.50元(未考虑增发),对应动态市盈率为52、35和29倍,短期估值水平高于行业平均水平。当前共有19位分析师跟踪,其中建议强力买入、买入和观望的分别为6、11和2人,综合评级系数1.79。其中申银万国表示,考虑到本次低价收购的成都蓉生行业景气度高、疫苗产品受益国家加大公共卫生投入、大兴新产业基地建设保障公司长期发展、后续中国生物资产的继续整合,天坛生物( 资讯)依然是我国具有战略意义的生物制品投资品种,维持增持评级。

风险因素:同属中生集团的上海生研所进入麻腮风三联疫苗市场,未来扩张速度,以及与天坛生物( 资讯)的互动值得注意;疫苗行业属高风险高壁垒的行业,存在突发事件风险;资产重组、融资收购还需经过股东大会审议,有权部门批准,存在不确定性。

 

 

  

 

备注:股票星级详见??页说明。

本周2008年盈利预测调高股票一览表

 

股票

代码

股票简称

所属行业

收盘价(元)

综合08EPSe

(当前)

综合08EPSe

(上周)

变动幅度

(排序)

今日投资个股安全诊断

基本面

技术面

机构

认同度

安全星级

000404

华意压缩( 资讯)

机械制造

3.33

0.15

0.09

66.67

69

62

68

★★★

600236

桂冠电力( 资讯)

电力

6.12

0.04

0.03

33.33

19

95

87

★★★★

000899

赣能股份( 资讯)

电力

3.99

0.16

0.14

14.29

61

72

41

★★★

000625

长安汽车( 资讯)

汽车制造

3.67

0.2

0.18

11.11

15

35

88

000927

一汽夏利( 资讯)

汽车制造

3.81

0.13

0.12

8.33

75

83

54

★★★

000793

华闻传媒( 资讯)

媒体

3.05

0.14

0.13

7.69

47

30

68

★★★

600839

四川长虹( 资讯)

家庭耐用消费品

3.22

0.15

0.14

7.14

46

45

56

★★

002096

南岭民爆

化工品

10.42

0.6

0.57

5.26

30

79

74

★★★★

600886

国投电力( 资讯)

电力

9.13

0.21

0.20

5

34

95

93

★★★★

000629

攀钢钢钒( 资讯)

金属与采矿

9.18

0.22

0.21

4.76

61

90

65

★★★★

600289

亿阳信通( 资讯)

软件

8.47

0.48

0.46

4.35

35

63

62

★★★

600017

日照港

运输基础设施

3.88

0.24

0.23

4.35

90

21

81

★★★★

002126

银轮股份

汽车零配件

8.34

0.49

0.47

4.26

82

85

39

★★★★

000935

*ST双马

建筑原材料

6.22

0.26

0.25

4

74

89

55

★★★

600812

华北制药( 资讯)

制药

6.07

0.26

0.25

4

81

89

77

★★★★★

600686

金龙汽车( 资讯)

汽车制造

4.66

0.54

0.52

3.85

48

5

84

000887

中鼎股份

汽车零配件

6.53

0.55

0.53

3.77

97

15

74

★★★

600027

华电国际( 资讯)

电力

3.82

-0.26

-0.27

3.7

17

37

98

★★

600126

杭钢股份( 资讯)

金属与采矿

3.86

0.56

0.54

3.7

74

62

61

★★★★

600161

天坛生物( 资讯)

生物技术

14.52

0.28

0.27

3.7

95

96

72

★★★★★

002037

久联发展( 资讯)

化工品

8.54

0.29

0.28

3.57

69

67

74

★★★★

600050

中国联通( 资讯)

综合电讯服务

5.03

0.30

0.29

3.45

61

43

79

★★★

002215

诺普信

化工品

17.9

0.62

0.6

3.33

94

95

60

★★★★★

600467

好当家( 资讯)

食品生产与加工

5.28

0.33

0.32

3.13

59

28

68

★★

600115

东方航空( 资讯)

航空

4.13

-0.64

-0.66

3.03

15

49

81

600973

宝胜股份( 资讯)

电力设备

7.65

0.68

0.66

3.03

56

1

66

★★

600227

赤天化( 资讯)

化工品

6.65

0.68

0.66

3.03

65

19

37

★★

002129

中环股份

半导体

6.24

0.34

0.33

3.03

84

51

80

★★★★

000708

大冶特钢( 资讯)

金属与采矿

4.49

0.69

0.67

2.99

80

14

83

★★

600983

合肥三洋( 资讯)( 资讯)

家庭耐用消费品

8.09

0.36

0.35

2.86

98

95

81

★★★★★

说明:1) 上表中的盈利预测数据由今日投资财经资讯有限公司(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的相关盈利预测数据进行整理加工后提供。

2) 综合08EPSe:反映了研究机构对相关股票2008年每股盈利的综合预期,即当前(90日之内)所有分析师对该股票2008年每股盈利预测的平均值。该数值将随着分析师的持续跟踪研究而不断变化,在一定程度上代表了市场的平均预期及其变化,但并不代表公司2008年的实际盈利水平。

3) 变动幅度:公式为:(当前综合预测值 -上次综合预测值)/上次综合预测值。数值越大,表明当前分析师对该股票2008年每股盈利预测的调整幅度越大;反之,则调整越小。

4) 今日投资个股安全诊断:今日投资独有的个股综合评估模型。它对股票的基本面、技术面、机构认同度三个方面进行综合评估,同时把其它重要的财务指标以及今日投资汇总的国内外1800多名分析师研究成果作为修正指标,最终形成一套科学、理性的股票诊断系统。安全诊断以星级的方式表现,分为一星、二星、三星、四星、五星共五个标准。星级高,表示该股票的整体安全性高,潜在风险较低;反之则表示整体安全性差,至少在某一方面可能存在风险因素,股价的不确定因素较大。其中:

基本面安全诊断:得分区间1-100分。分数高,表示增长率、盈利能力等指标好,基本面风险较低;

技术面安全诊断:得分区间1-100分。分数高,表示纯技术分析各项指标好,股价表现较强,技术面的风险较低;

机构认同度安全诊断:得分区间1-100分。分数高,表示市场研究机构和投资机构对相关股票的认同度高,市场供求关系方面的风险较低。

 

本周分析师关注度高的股票一览表

股票代码

股票简称

所属行业

08P/E

07EPS

08EPSe

评级系数

评级人数

分析师综合评级

600048

保利地产( 资讯)

房地产

14.66

0.61

0.98

1.74

25

买入

600036

招商银行( 资讯)

银行

7.64

1.04

1.59

2.08

23

买入

000002

万科A

房地产

13.8

0.44

0.47

1.90

22

买入

000024

招商地产( 资讯)

房地产

18.12

0.91

0.72

1.94

22

买入

601398

工商银行

银行

10.12

0.24

0.35

2.08

20

买入

600000

浦发银行( 资讯)

银行

6.32

0.97

2.1

2.26

19

观望

600016

民生银行( 资讯)

银行

7.01

0.34

0.58

2.75

19

观望

600028

中国石化( 资讯)

石油与天然气

17.82

0.63

0.39

2.28

18

观望

600383

金地集团( 资讯)

房地产

9.86

0.58

0.66

2.03

18

买入

601328

交通银行

银行

7.77

0.42

0.61

2.37

18

观望

601169

北京银行

银行

10.14

0.54

0.88

2.03

18

买入

601166

兴业银行

银行

6.05

1.72

2.41

2.54

18

观望

601939

建设银行

银行

8.67

0.3

0.44

2.31

17

观望

600547

山东黄金( 资讯)

金属与采矿

21.6

0.6

2.25

1.92

17

买入

600325

华发股份( 资讯)

房地产

11.84

0.57

0.79

1.89

16

买入

600050

中国联通( 资讯)

综合电讯服务

16.81

0.27

0.3

2.45

16

观望

000001

深发展A

银行

6.6

0.89

1.43

2.65

16

观望

601857

中国石油

石油与天然气

14.68

0.74

0.69

2.31

16

观望

601009

南京银行

银行

10.32

0.5

0.81

2.42

15

观望

601988

中国银行

银行

10.13

0.22

0.29

2.74

14

观望

601998

中信银行

银行

9.96

0.21

0.39

2.87

14

观望

000402

金融街( 资讯)

房地产

18.79

0.38

0.4

1.97

14

买入

000978

桂林旅游( 资讯)

餐饮住宿与娱乐

32.6

0.3

0.2

2.18

14

观望

002142

宁波银行

银行

11.84

0.38

0.57

3.04

14

观望

600015

华夏银行( 资讯)

银行

9.1

0.5

0.8

2.75

14

观望

600011

华能国际( 资讯)

电力

 

0.5

-0.23

2.23

14

观望

600029

南方航空( 资讯)

航空

 

0.28

-0.12

2.86

13

观望

600489

中金黄金( 资讯)

金属与采矿

26

0.92

1.43

2.21

13

观望

000157

中联重科( 资讯)

机械制造

9.91

0.88

1.13

1.97

13

买入

601601

中国太保

保险

20.99

0.9

0.53

2.32

13

观望

说明:1. 以上数据为今日投资财经资讯有限公司(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。

2. 评级系数:1.00~1.09强力买入; 1.10~2.09 买入;2.10~3.09 观望;3.10~4.09 适度减持;4.10~5.00 卖出。

3. 07EPS:数值后加‘e’表示预测值,未加表示实际公布值

 

本周分析师评级最高的股票一览表

股票代码

股票简称

所属行业

08P/E

07EPS

08EPSe

评级系数

分析师综合评级

002132

恒星科技

容器与包装

15.08

0.34

0.41

1.00

强力买入

002229

鸿博股份

商业服务

18.49

0.59

0.57

1.00

强力买入

002091

江苏国泰

商业服务

16.96

0.34

0.52

1.00

强力买入

600251

冠农股份( 资讯)

食品生产与加工

128.68

0.06

0.23

1.38

买入

002096

南岭民爆

化工品

17.23

0.42

0.6

1.40

买入

600089

特变电工( 资讯)

电力设备

30.4

0.49

0.79

1.43

买入

600880

博瑞传播( 资讯)

媒体

25.11

0.37

0.53

1.50

买入

002165

红宝丽

化工品

19.75

0.5

0.55

1.50

买入

600068

葛洲坝( 资讯)

建筑工程

19.3

0.37

0.46

1.50

买入

000028

一致药业( 资讯)

食品药品销售

29.47

0.43

0.56

1.50

买入

002014

永新股份( 资讯)

化工品

16.84

0.39

0.46

1.50

买入

600488

天药股份( 资讯)

制药

38.56

0.05

0.15

1.50

买入

002206

海利得

化工品

16.39

0.88

0.79

1.50

买入

600202

哈空调( 资讯)

机械制造

10.83

0.74

0.93

1.50

买入

002117

东港股份

商业服务

15.2

0.51

0.61

1.50

买入

000910

大亚科技( 资讯)

林业与纸制品

10.84

0.41

0.36

1.50

买入

000830

鲁西化工( 资讯)

化工品

13.65

0.21

0.26

1.50

买入

000059

辽通化工( 资讯)

化工品

14.89

0.2

0.34

1.50

买入

000565

渝三峡A

化工品

13.45

0.16

0.52

1.50

买入

900911

金桥B股

房地产

10.7

0.24

0.31

1.50

买入

600739

辽宁成大( 资讯)

工业品贸易与销售

12.22

2.36

0.99

1.50

买入

600844

丹化科技

化工品

46.75

0.25

0.25

1.50

买入

002028

思源电气( 资讯)

电力设备

22.63

0.99

1.24

1.52

买入

600276

恒瑞医药( 资讯)

制药

44.25

0.8

0.87

1.54

买入

000063

中兴通讯( 资讯)

通讯设备

21.07

0.93

1.29

1.55

买入

600517

置信电气( 资讯)

电力设备

34.55

0.43

0.65

1.55

买入

600312

平高电气( 资讯)

电力设备

29.08

0.34

0.47

1.55

买入

600522

中天科技( 资讯)

通讯设备

18.81

0.31

0.49

1.56

买入

002191

劲嘉股份

商业服务

23.38

0.39

0.56

1.56

买入

600713

南京医药( 资讯)

食品药品销售

24.8

0.19

0.24

1.56

买入

 

说明:1. 以上数据为今日投资财经资讯有限公司(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。

2. 评级系数:1.00~1.09强力买入; 1.10~2.09 买入;2.10~3.09 观望;3.10~4.09 适度减持;4.10~5.00 卖出。

3.  07EPS:数值后加‘e’表示预测值,未加表示实际公布值

本文来源:http://www.juejin8.net/hm/96911.html

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