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【什么叫做面积】什么叫做期现正向套利?有哪些种类?

时间:2019-06-14 12:57:26 来源:新闻资讯 点击:

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什么叫做期现正向套利?有哪些种类?

什么叫做期现正向套利?有哪些种类?

股票现货市场和股指期货市场紧密相连,根据股指期货的制度设计,期货价格在合约到期日会与现货市场标的指数的价格相等。但实际行情中,期货指数价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格,与现货指数之间的价格差距往往出现过大或过小的情况。一旦这种偏离出现,就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会,我们把这种跨越期市和现市同时进行交易的操作称为“期现套利”。

当现货指数被低估,某个交割月份的期货合约被高估时,投资者可以卖出该期货合约,同时买入现货,建立套利头寸。当现货和期货价格差距趋于正常时,将期货合约平仓,同时卖出现货,获得套利利润,这种策略称为“期现正向套利”。

期现正向套利中,买入现货有以下三种选择:

第一种:买入ETF基金。

例如我们要套利沪深300现货与股指期货之间的价差,但是买入沪深300只股票太麻烦,此时可以选择沪深300ETF基金作为现货的替代。当我们发现股指期货和现货的偏差超过预期值时,买入沪深300ETF基金和股指期货空单,等到两者偏差合理时,卖出沪深300ETF,平股指期货空单。如果偏差一直不收敛,则持有到结算日,两者偏差必然收敛。

第二种:买入现货股票。

沪深300ETF基金存在流动性的限制,如果较大资金量做正向期现套利,可以让券商提供专业的交易软件,同时买入300只沪深300成分股来代替沪深300ETF基金,平仓的策略和ETF基金相同。

第三种:买入封闭式基金。

封闭式基金存在折价,所以使用封闭式基金作为现货,可以同时赚取封闭式基金的折价和期现之间的偏差。

由于不存在完全跟踪沪深300指数的封闭式基金,所以这种类型的期现套利,并不能实现仓位的完全对冲,存在沪深300指数与封闭式基金跑偏的情况。所以这种类型的套利,利润不是固定的,甚至存在亏损的可能,属于统计套利的范围。

本文来源:http://www.juejin8.net/news/309878.html

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