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【什么是基差基差的变化是什么意思】什么是基差?基差的变化是什么?基差有什么作用?

时间:2019-07-03 16:16:23 来源:新闻资讯 点击:

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1.基差

基差=现货价格-期货价格

它足指某种指数的现货价与其期货合约价格的差价。

基差可以用来表示市场所处的状态,它是现货价格与期货价格之间变化的动态指标。一般存在两种状态:

什么是基差?基差的变化是什么?基差有什么作用?

(1)期货价格高于现货价格或者近期有份合约价低于远期月份的合约价格,基差为负值,为正向市场。

通常期货价格高于现货价格,因为期货价格中含有持仓费用,如持有成本利息。买人现货和买人期货的区别:买现货需要一次性投入大量资金,而且损失利息收人;而买人期货除了支付少量的保证金外不需要更多的投资。如果期货和现货价格相同很显然投资者都会选择在期货市场买人而不愿意直接买人现货,这种期货市场需求增加,现货市场需求减少,从而使期货价格上升到相对高的位置而现货价格下降,直到期货合约高出现货价格的部分和持仓成本相等。因此期货价格高出现货价格的部分与持仓成本大小相关,一般来说距离交割期越近,持有成本就越低,期货价格和现货价格差别就越小,因此从动态角度来看由于受到相同的供求关系和持仓费的影响,现货价格与期货价格的变动出现致性规律。

(2)现货价格高于期货价格或者近期价格高于远期合约价格,基差为正值,为反向市场。

预计将来经济状况很糟,,在政治军事方面有很多不利因素,期货价格大幅下降,远远低于现货价格。近期合约也高于远期合约,导致基差为正,出现反向市场,这并非意味着现货持仓没有成本。这时就是整个市场的体现,不仅仅是套保者,这也体现了期货的价格发现功能,平衡也会在新的价位和空间形成,现货价格和期货价格也会出现一致性。

2.基差的变化

由于受到供求关系因素的影响,期货价格和现货价格表现出相同的趋势,但是由于影响程度和持仓成本的不同,导致变动的幅度差别,所以基差也在不断地发生变化。有变强和变弱两类情况。

3.基差的作用

基差在期货交易中是一个非常重要的衡量期货价格和现货价格关系的重要指标。

(1)基差是套期保值成功与否的基础。套期保值两面下注反向操作均等,相对在两个市场间建立一种对冲的机制,以基差的风险取代现货市场中的价差风险。所以说基差的变化对于套期保值者来说非常的重要。

(2)基差是发现价格的标尺。从根本上说,是现货市场的供求关系以及市场参与者对未来现货价格的预期决定着期货价格,但这并不妨碍以期货价格为基础报出现货价。

(3)基差特别是期现套利尤为重要,在正向市场上现货价格和期货价格同时上升,并一直持续到交割月,这时如果基差的绝对值大于持仓成本就会出现无风险套利机会。

本文来源:http://www.juejin8.net/news/310900.html

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