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能持有十年的白马股有什么特征能持有是十年的白马股有哪些_能持有十年的白马股有什么特征?能持有是十年的白马股有哪些?

时间:2019-05-29 12:13:34 来源:新股 点击:

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能持有十年的白马股有什么特征?

白马股,是指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。因其有关的信息已经公开,业绩较为明朗,同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点,因而具备较高的投资价值,往往为投资者所看好。那么,能持有10年的白马股是什么呢?

第一:一定是行业龙头。真正是行业垄断寡头的公司已越来越少,众所周知,唯有垄断才能创造出超出平均水平的高利润,这也是所有的投资者希望看到的。相信中国也有像可口可乐、微软、谷歌这样的行业龙头公司,这需要我们不断持续跟踪分析和把握。

第二:一定是非周期性的公司。这两年周期性行业的公司股票价格飞涨,有色金属、能源、农业等周期性行业股票都得到了暴炒……谁曾想过,一旦供求关系发生变化之后,周期性行业股票的股价将如滚雪球似地暴跌下来。其实,一家真正伟大的公司绝不能是一家周期性行业非常强的公司,巴菲特一直持有的可口可乐和吉列这两家公司就属于消费型的公司,茅台和苏宁这样的优质公司同样不属于周期性公司。

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第三:净资产增长率一定要超出行业平均水平。很多投资者只喜欢看每一财年的每股净利润增长率,而忽视了更为重要的净资产增长率。其实,衡量一家公司是否真正在稳定地增长,最重要的指标就是净资产增长率。净资产增长率发生的变化可直接成为判断一家公司是否健康的标准,也是投资者能否继续持有这家公司股票的重要依据。

第四:分红率一定不能低于三年期国债的水平。一名真正的长期价值投资者绝不会因为市场的趋势变化或者外界因素影响自己持有股票的信心,这就需要获得优质公司持续不断的分红回报,每股分红率是一个能体现公司素质的非常重要的标准,虽然目前市场中多数公司都是不分红或少分红,但可以发现已经有越来越多的公司明白分红对于市场意味着什么,对于公司的股价水平又意味着什么。分红率的提高是证券市场不断走向成熟的表现。

第五:充足的现金流。现金流是一家公司的血液,伯克夏的股价之所有拥有全世界最高的股价,与巴菲特始终拥有相当比例的现金是分不开的。正如巴菲特所说的那样:充足的现金流能让我在这个市场犯错误的时候买到价廉物美的好东西。他拥有的30多家大大小小的保险公司源源不断地为巴菲特提供了充沛的现金流,巨大的现金流为公司的价值提供了很多想象的空间。

第六:投资者关系。无论是商场的店员或是老板都明白顾客就是上帝,上市公司也应明白投资者就是上帝这个道理。一家优质公司在投资者关系方面应该做得更多,如及时更新公司的网站信息、亲切问答打电话来咨询的投资者、不定期地与长期持有自己公司股票的投资者保持联系等等。

集装箱航运市场运价继续回升,行业回暖迹象已现。预计未来07-09年集运业务营业收入每年同比增长10.55%、18.6%和18.5%。考虑到中国集装箱吞吐量每年仍保持快速增长态势,我们预计公司码头业务收入07-09年将保持每年25%的增长,从此处可窥见持有十年白马股的轮廓。

公司06年出售了60万TEU的集装箱,公司07年计划投入28亿购买集装箱,集装箱规模有望上升12%,但仍低于原有水平,预计07年租赁收入同比有所下降,08,09年将小幅上涨。

中国现代物流业尚处起步阶段,发展空间巨大。中远物流作为中国现代物流的龙头企业,除了分享行业的高速增长外,还有望在行业的发展过程中担当重要角色。也有望成为白马龙头股。

07年以来BDI指数一路走高,预计未来两年干散货市场仍将保持景气,我们预计集团干散货业务注入将在08年初完成,将使公司08-09年EPS大幅提升2.17、2.34元。

中远集团还没有上市的资产包括油轮和船舶建造业务。中国远洋作为中远集团的“资本平台”和“上市旗舰”,我们认为后续的资产注入仍将继续,其精彩程度值得期待。

我们认为看待中国远洋的投资价值要用不同的视角全方位的去审视。

从短期看,08-09年BDI的盛宴仍将继续,中国远洋在全球干散货运输市场的霸主地位将使其成为本轮干散货行情中的最大赢家,一定会赚得盆满钵满。

从中期看,中国远洋已经被定位于中远集团“资本平台”和“上市旗舰”。干散货资产的注入只是第一步,我们预计集团未上市的油轮资产将在2009-2010年注入,而船舶建造资产将根据公司的情况择机注入。之后,更远的战略考虑,已经上市的资产也将采取参股、控股的方式注入中国远洋。展望未来,明天的中国远洋即将成为今天的“中远集团”。

从长期看,虽然海运业是波动性很强的周期性行业,但是,中国远洋已经具备一定的抗周期能力,逐步向可持续发展的经营模式转变。可以从以下几个角度理解:第一,从整个海运产业链角度讲,中国远洋的业务已经由海运逐步向上下游延伸到码头、物流、集装箱租赁等;若今后新资产注入,则可能涉足船舶建造等;第二,从中国远洋的海运主业角度讲,已经由单纯的集装箱运输扩展到集装箱、干散货运输;未来油轮运输资产注入,则可覆盖海运各细分货种。由于各细分货种周期各不相同,可以最大程度规避周期波动对业绩带来的冲击。第三,从公司开展运输业务的具体模式来讲,公司采取相对进取和灵活的方式,采用即期、期租以及长期合同相结合的方式;控制的船队包括自有和租赁方式。在市场处于低位租进船舶;而在市场高位通过期租市场锁定部分利润。最大限度避免周期波动造成的盈利风险,获取最大的收益。

综上所述,如果中远集团在08年初对干散货业务的资产注入能够完成,那么中国远洋在预期08-09年干散货市场依旧维持目前繁荣的前提下,同时考虑到集装箱市场回暖迹象已现,预计08年公司的EPS将达到2.50元,09年将达到2.84元。根据全球海运业的估值情况,赋予公司25-30倍的PE水平,按照08年的EPS,公司的合理价值在不考虑干散货注入的情况为9.5-11.4元,考虑干散货注入的情况为62.5-75.0元。给予公司“强烈推荐”的投资评级。

能持有10年的白马股,相信是成长性比较好的白马股,一定是极具发展潜力的企业,这要求我们分析的时候考虑公司的各方面因素。

能持有是十年的白马股有哪些?

贵州茅台——值得持有十年的白马股  

首先,茅台酒的供不应求局面将长期存在。过去茅台产量低却容易买到,现在年年扩建增产反而难买到货。价格一路飙升不是出厂价推动的,而是零售价过高拉动的。究其原因我看主要是两个方面:一是腐败拉动。50年代基层干部们有散装白酒喝就不错,60~70年代喝一般瓶装酒,80~90年代要有点小名气的酒才喝,新世纪则差不多只喝过去所说的“八大名酒”、“十大名酒”了。而名酒中又首选茅台。干部喝酒并非干部买单,要么是公款吃喝,要么是求办事儿的人(行贿者)开销。过去茅台是高级干部才常喝,现在是科长甚至股长都经常喝了。因此,需求是越来越大。二是经济拉动。三十年来的经济高速发展,累积到今天据说人均GDP已经达到中等发达国家水平,尽管严重贫富不均,但毕竟是都有提高,尤其是以企业白领为主的人群中形成所谓中产阶级,还是有了较高的消费能力的,这也对高端白酒产生越来越大的需求。此外,近两年还有第三个原因,可以称之为资拉动。就是以州商人为首的炒客们瞄上了价格不断上涨、易于长久保存的酒类,他们建库房囤高端白酒和洋酒,等价涨高了再卖出牟利,这也人为扩大了需求,拉动价格走高。

据统计,茅台酒在1978年以前年产只有几百吨,到1990年达到2000吨,以后开始加速,差不多每5年翻一番:1995年到4000吨;2001年突破8000吨;2005年接近16000吨;2010年仅上半年就完成26624吨(含系列酒基酒),全年则肯定要超过32000吨再翻一番了。

那么是不是说产量达到几万吨后市场接近饱和了呢?事情并非如此。我们知道一年来茅台零售价疯涨几百元,就反应了供不应求的局面。据一位贵州酒业资深人士透露:近两年每年茅台酒全国销量约20多万吨,而茅台酒厂实际上只能生产2万多吨。换句话说,市场上卖的、包括到处可见的所谓“国酒茅台专营店”里售卖的90%是假货。这也反衬出茅台酒真品的市场潜力巨大,就是在现有基础上把产量再翻上3番也不会造成产能过剩。

其次,茅台酒产能不断扩大。现在每年茅台酒全国销量约20多万吨,根据前几年的速度,我们有理由相信10年后至少将将达到每年40多万吨。如果酒厂不断扩大产能,那么真品占有30%份额就是12万吨,大约是2010年产量的4倍。根据以往产能每5年翻一番的实际能达到的速度推算,4倍就是两番,恰好是两个5年所能达到的速度。

那么,茅台酒厂是否真打算继续以这样的速度扩大产能呢?事实就是这样。5年前,公司制定的“十一五计划”决定5年内产能翻番,几期工程均已完成。其首期工程2000吨就将于近期出酒。同时,公司“十二五”万吨茅台酒工程第一期(2011)新增2600吨技改项目也已经动工。我想,“十二五”期间只新增1万吨产能是远远不够的,后几年至少还得追加1万吨,才有可能满足不断增长的市场需求。

第三,市场价格不断提高。茅台酒在2007年以前,有的年份一分不涨,有的年份涨个10元20元的,从2007年以后开始加速,最近一次(2010年12月17日)已经达到百元幅度。

从近两年提价幅度看,2009年是提高12.5%,2010年是20%。在高通胀和中央严控涨价的策面前还涨这么多,可见酒厂的涨价欲望是多么强烈。

不要说20%,即使今后10年每年只涨12.5%,那么10年下来茅台酒也将在2010年涨完价的基础上再上涨224.73%。这个幅度显然要远高于物价的平均上涨速度。

第四,企业效益不断提高。预计2010年全年实现每股收益5.90元(本人预计要低于这个数)。以后若每年提价12.5%约可使每股收益相应提高17.5%,而每年新增生产能力2000吨则又可使每股收益相应增加6.25%、5.88%、5.56%、5.26%、5.00%、4.76%、4.55%、4.35%、4.17%和4.00%(注:此非专业、权威的统计方法,只是本人所作粗略推算。

第五 长期持有收益丰厚 

作为长线绩优股,假定市场可接受的市盈率在21~37倍之间,取平均值29倍,则相对应的股价应该达到。

以往公司在有较大比例送转的情况下派发现金红利的比例约为当年每股收益的25%。现在为计算的方便我们假定公司今后10年每年只派发红利不搞送转,派发股利的比例则应该相应提高到当年实现每股收益的40%。

10年下来累计分得现金红利(税后实得)77.36元。

如果第10年卖出股票加累计分红则共收回1299.20+77.36=1376.56元,假定最初买进价为183元,则10年共计获利1193.56元,年均119.36元,即总获利率6.52倍,年均获利率65.22%。

对于年均获利65.2%您是否满意?如果你还想再贪一点,那你可以在坚持长期持有的大前提下,遇到大的机会也可以做做价差,比如见股价过高就先卖出去,然后再逢低买回来,保持总股数不变甚至略有增加。不过这不好把握,弄不好要“偷鸡不成蚀把米”的。

其实云南白药近几年增长是放缓的,在这期间,我还曾作文质疑“百年白药老矣,尚能饭否?”——当然,我最后还是坚持了下来,因为,我始终感觉到白药的潜力似乎还没有完全充分发挥出来。

是的,当我们持有一家公司时,经过自己的长期观察分析判断,她的潜能还没有完全发挥出来之时,她的发展还未到强弩之末之时,或许这就是我们坚持下去的理由。是的,有时就是再“痛苦地坚持”一下,因为最后的胜利,常常是来源于“最后的再坚持一下之中”!

1、云南白药我10年左右也买过,但经不住下跌卖出了。

2、问题是心理承受力不行,股票下跌,浮亏,就睡不好觉。

3、想赚快钱,起码不想暂时的赔钱,看到这么多股市高手,不承受股票的下跌,不承受30-50%的浮亏,最后赚不了大钱的,更谈不上10年10倍了。

4、总梦想做波段,或做估值波段,低估买入,高估卖出,混迹10年明白了,这是几乎做不到的,例如茅台,低估买20倍200元买入,14年跌到9倍100元,99%的人承受不了这个下跌,也承受不了各种股评价的分析,能在100元不卖出的人,寥寥无几。但谁坚持住了,组后享受到14-18年,4年时间茅台从100元涨到700元的收益率。

5、做不到10年10倍,大多数人,不是操作技术问题,大部分是人性问题。是心理问题。

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